این جایگاه چگونه در بیمه دی به دست آمده است؟ به طور قطع ترکیبی از عوامل مانند رشد انفجاری درآمدها، مدیریت هوشمندانه سرمایهگذاریها، پاکسازی ترازنامه از داراییهای سمی، و کنترل هزینهها در تحقق این مسئله موثر بوده است.
حالا این شاخص نشان میدهد این شرکت بیمه قابلیت بالایی در ایفای تعهدات خود (پرداخت خسارتها) را دارد. از آنجایی که شاخص توانگری توسط بیمه مرکزی محاسبه و در چهار سطح طبقهبندی میشود برای مشتریان بیمه قابل اتکاست.
شرکتهای دارای توانگری سطح یک از سلامت مالی بالایی برخوردارند و حتی سرمایهگذاران بورسی با اطمینان بیشتری سهام آنها را خریداری میکنند.
رسیدن به توانگری سطح یک برای هر شرکت بیمهای سخت است، اما حفظ کردن آن در شرایط بحرانی و تورم بالا، سختتر هم هست. بیمه دی در سالهای اخیر توانسته این جایگاه را نه فقط به دست آورد، که حفظ کند. راز این موفقیت در چهار عامل کلیدی پنهان است. نخست رشد درآمدها در بیمه دی پیوسته و جهشی بودهاست. بیمه دی در سال ۱۴۰۴ درآمد حق بیمه ناخالص خود را با رشد نود و هفت درصدی به ۵۴ هزار میلیارد تومان رساند. حق بیمه اتکایی نیز ۱۲۶ درصد جهش کرد و به بیش از ۴۰ هزار میلیارد تومان رسید.
این افزایش درآمدها، منابع مالی شرکت را به شدت تقویت کرد. هر چه درآمد حق بیمه بالاتر باشد، شرکت توانایی بیشتری برای پوشش خسارتها و ایجاد ذخایر فنی خواهد داشت. سود خالص شرکت نیز با رشد پنجاه و نه درصدی به دو هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان رسید. این سود، به عنوان منبع تغذیهکننده سرمایه شرکت، نقش مستقیمی در افزایش توانگری مالی ایفا کرد.
نکته جالب توجه این است که سود هر سهم به ۱۱۸ تومان رسید، آن هم در شرایطی که شرکت در یک سال گذشته افزایش سرمایه هم داشته است. یعنی سودآوری شرکت واقعی بوده و فقط به خاطر تورم یا افزایش اسمی سرمایه اتفاق نیفتاده است. این یعنی توانگری مالی بیمه دی یک توانگری مجازی نیست؛ پشت آن درآمدهای واقعی و سود نقدی قابل اتکایی ایستاده است.
عامل دوم پاکسازی ترازنامه از داراییهای سمی بوده؛ درواقع یکی از بزرگترین تهدیدهای توانگری مالی شرکتهای بیمه، مطالبات معوق و داراییهای سمی است. وقتی یک شرکت بیمه پولهای خود را در جاهای پرریسک سرمایهگذاری کرده یا مطالباتش از اشخاص بدهکار وصول نمیشود، عملاً سرمایهاش تحلیل میرود و توانگری کاهش مییابد. شفافسازی در داراییهای ارزی و موفقیت در وصول مطالبات از اشخاص حقیقی و حقوقی بزرگ در بیمه دی اجرا شد. این عملیات، ترازنامه شرکت را از داراییهای سمی پاکسازی کرد و یکباره وزن داراییهای قابل اتکا را در مقابل بدهیها افزایش داد.
به عبارت سادهتر، بیمه دی پولهای سرگردان و بلاتکلیف را به سرمایه قابل استفاده تبدیل کرد. این اتفاق دو نتیجه داشت؛ اول، منابع نقدی شرکت افزایش یافت. دوم، اعتماد سهامداران و بیمه مرکزی به توانایی شرکت در مدیریت داراییهایش بیشتر شد. هر دوی اینها در محاسبه توانگری مالی تأثیر مستقیم دارند.
همچنین عامل سوم بهرهگیری از تورم و نوسانات ارزی برای تقویت پرتفوی سرمایهگذاری است. بر خلاف بسیاری از رقبا که سرمایههای خود را صرفاً در سپردههای بانکی کمارزش نگه میدارند، بیمه دی با ورود به موقع به بازار سرمایه و خرید سهام شرکتهای بنیادی، توانست بازدهی بالایی در بخش «درآمدهای سرمایهگذاری» شناسایی کند.
چرا سرمایهگذاری برای توانگری مهم است؟
توانگری مالی فقط به درآمد حق بیمه بستگی ندارد، به «بازدهی داراییهای شرکت» هم بستگی دارد. شرکتی که داراییهایش را در مسیرهای کمبازده نگه میدارد، عملاً فرصت افزایش سرمایه را از دست میدهد. بیمه دی اما نشان داد که میتواند داراییهایش را به کار بیندازد و از آنها بازدهی بالایی کسب کند.
این درآمدهای غیرعملیاتی، نقش یک سپر دفاعی در برابر رشد هزینههای خسارت (که به دلیل تورم افزایش یافته بود) ایفا کرد. در شرایطی که خیلی از شرکتهای بیمه با افزایش هزینهها دست و پنجه نرم میکردند، بیمه دی توانست با تکیه بر بازدهی سرمایهگذاریهای خود، سودآوری اش را حفظ کند و حتی افزایش دهد.
چهارمین عامل کلیدی در حفظ توانگری مالی، عملکرد موفق بیمه دی در بحران جنگ و کنترل ضریب خسارت است. یکی از سختترین تستهای عملکردی برای هر بیمهگری، توانایی در پرداخت خسارتهای ناشی از بلایای طبیعی یا درگیریهای نظامی است. این دست حوادث معمولاً ضریب خسارت را به شدت افزایش میدهند و توانگری شرکتها را به خطر میاندازند.
با وجود هشدارهای اولیه مبنی بر افزایش پروندههای خسارت در مناطق جنوبی کشور، بیمه دی با استفاده از سیستمهای کارشناسی سیار و هوشمندسازی فرایند پرداخت خسارت، موفق شد ضریب خسارت خود را در محدوده منطقی و قابل قبولی نگه دارد. یعنی علیرغم افزایش تورم در بازار تعمیرگاهها، شرکت توانست با چانهزنی قوی با شبکه ارائهدهندگان خدمات و استفاده از فناوری در برآورد دقیق خسارت، از افزایش غیرقابل کنترل هزینهها جلوگیری کند.
در حالی که بسیاری از شرکتهای بیمه با موج خسارتهای ناشی از جنگ غافلگیر شدند و ضریب خسارتشان به شدت افزایش یافت، بیمه دی با مدیریت بحران و واکنش سریع، توانست سهم خود از بازار را افزایش دهد و اعتماد مشتریان را جلب کند. کنترل ضریب خسارت یعنی کنترل هزینهها، یعنی حفظ سودآوری، و در نهایت یعنی حفظ توانگری مالی سطح یک.
حفظ توانگری مالی سطح یک در سال ۱۴۰۵ نیازمند ادامه همین استراتژیهاست. بیمه دی اعلام کرده که در سال جاری قصد دارد به سمت بیمههای زندگی و سرمایهگذاری حرکت کند. این دسته از بیمهنامهها، حاشیه سود بسیار بالاتری نسبت به بیمههای اموال (اتومبیل و ثالث) دارند و به سرمایهگذاری بلندمدت شرکت نیز کمک میکنند.
علاوه بر این، مدیریت جدید شرکت که از سال ۱۴۰۴ قدرت را در دست گرفته، بر دو محور اصلی تمرکز کرده است: «کنترل هزینههای اداری» و «جذب نیروهای متخصص فروش». کاهش هزینههای اداری یعنی افزایش سود خالص و تقویت بنیه مالی. جذب نیروهای متخصص فروش نیز یعنی افزایش درآمد حق بیمه و گسترش سهم بازار. هر دوی اینها در محاسبه توانگری مالی سال ۱۴۰۵ تأثیر مستقیم دارند.
داستان موفقیت بیمه دی در رسیدن به توانگری مالی سطح یک و حفظ آن، یک نکته مهم را به رقبا گوشزد میکند که توانگری مالی فقط به اندازه سرمایه بستگی ندارد، به نحوه مدیریت آن هم بستگی دارد. رشد انفجاری درآمدها، پاکسازی ترازنامه، سرمایهگذاری هوشمندانه در بازار سرمایه، و کنترل ضریب خسارت، چهار رکنی هستند که بیمه دی را به این جایگاه رساندهاند.
سهامداران و سرمایهگذاران حرفهای، «ودی» را به عنوان یک سهام کمنوسان و بنیادی میشناسند. در شرایطی که بورس تهران با ریسکهای سیستماتیک متعددی مواجه است، وجود شرکتی با توانگری مالی سطح یک، اعتماد به نفس بیشتری به بازار میدهد. روزهای آینده نشان خواهد داد که آیا بیمه دی میتواند این جایگاه را حفظ کرده و قدم در مسیر تبدیل شدن به یک غول بیمهای بردارد.