به نقل از مدیریت روابط عمومی شرکت تأمین سرمایه تمدن، بررسی عملکرد بازارهای مالی از ابتدای سال ۱۴۰۵ تا پایان مهرماه، از افزایش توجه سرمایه‌گذاران به ابزارهای مالی مبتنی بر فلزات گران‌بها حکایت دارد. در این میان، تفاوت چشمگیر بازدهی نقره با نرخ ارز و دیگر بازارهای دارایی، زمینه بررسی فرصت‌ها و ریسک‌های سرمایه‌گذاری در این فلز را فراهم کرده است.
شرکت تأمین سرمایه تمدن در راستای تکمیل سبد محصولات کالایی خود و پاسخ‌گویی به نیاز سرمایه‌گذاران، مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری نقره «نقرفام» را بر عهده دارد. این صندوق، بستری شفاف برای سرمایه‌گذاری در بازار نقره فراهم می‌کند و دغدغه‌های متداول معاملات فیزیکی، از جمله نگهداری، اصالت‌سنجی و کارمزدهای بالای خریدوفروش سنتی را کاهش می‌دهد.
واگرایی بازارها؛ بازدهی نقره در مقایسه با دلار و طلا
بررسی بازدهی بازارها از ابتدای سال تا ۳۰ مهرماه ۱۴۰۵ نشان می‌دهد شاخص کل بورس در این بازه، رشد ۱۲۰ درصدی را ثبت کرده و نرخ دلار در بازار آزاد نیز ۷۴.۷ درصد افزایش یافته است.
در بازار طلا، با وجود کاهش ۱۳.۵ درصدی بهای اونس جهانی، اثر رشد نرخ ارز داخلی غالب بوده؛ به‌طوری‌که طلای ۱۸ عیار و سکه امامی به‌ترتیب بازدهی مثبت ۵۳ و ۵۰.۳ درصدی داشته‌اند.
در مقابل، اونس جهانی نقره طی همین مدت با افت ۱۵.۲ درصدی مواجه شده است. این اصلاح، بخشی از اثر افزایشی رشد نرخ ارز بر قیمت داخلی نقره را خنثی کرده و بازدهی هر گرم نقره با عیار ۹۹۹ در بازار فیزیکی را به ۱۱.۳ درصد محدود کرده است. میانگین بازدهی صندوق‌های نقره بازار سرمایه نیز در این دوره ۹.۲ درصد بوده است.
این تفاوت عملکرد، نقره را به یکی از گزینه‌های قابل بررسی برای سرمایه‌گذارانی تبدیل کرده که تحولات هم‌زمان بازار جهانی فلزات گران‌بها و نرخ ارز داخلی را دنبال می‌کنند.
سه محور تحلیلی در ارزیابی ظرفیت رشد نقره
عملکرد هفت‌ماهه بازار نقره را می‌توان از سه منظر بررسی کرد؛ محورهایی که در تحلیل ارائه‌شده، به‌عنوان زمینه‌های شکل‌گیری ظرفیت رشد این فلز مطرح شده‌اند.
۱. اصلاح قیمت جهانی و احتمال بازگشت روند: افت ۱۵.۲ درصدی اونس جهانی نقره، قیمت این فلز را نسبت به ابتدای سال در سطوح پایین‌تری قرار داده است. از منظر تحلیل ارائه‌شده، این اصلاح می‌تواند بر جذابیت قیمتی نقره بیفزاید و در صورت بازگشت فلزات گران‌بها به مسیر صعودی، به محرکی برای رشد قیمت داخلی تبدیل شود.
با این حال، کاهش پیشین قیمت به‌تنهایی به معنای ارزندگی قطعی یا کاهش حتمی ریسک افت بیشتر نیست و تحقق این سناریو به شرایط بازار جهانی وابسته است.
۲. فاصله بازدهی نقره با رشد نرخ ارز: در شرایطی که دلار ۷۴.۷ درصد و طلای ۱۸ عیار ۵۳ درصد رشد کرده‌اند، بازدهی نقره فیزیکی به ۱۱.۳ درصد رسیده است. این فاصله در تحلیل اولیه، به‌عنوان «جاماندگی نقره» و نشانه‌ای از ظرفیت انعکاس بیشتر رشد نرخ ارز در قیمت این فلز مطرح شده است.
البته قیمت داخلی نقره از ترکیب متغیرهایی همچون نرخ ارز، بهای جهانی و شرایط عرضه و تقاضا تأثیر می‌پذیرد؛ بنابراین، فاصله بازدهی با دلار لزوماً به معنای جبران قطعی آن در آینده نیست.
۳. شکاف بازدهی صندوق‌ها و بازار فیزیکی: میانگین بازدهی ۹.۲ درصدی صندوق‌های نقره در برابر بازدهی ۱۱.۳ درصدی نقره فیزیکی با عیار ۹۹۹، از دیگر تفاوت‌های قابل توجه این بازار است. این شکاف، در تحلیل ارائه‌شده، به‌عنوان زمینه‌ای برای تعدیل مثبت احتمالی قیمت واحدهای صندوق‌ها مطرح شده است.
با این وجود، ارزیابی این ظرفیت نیازمند بررسی ترکیب دارایی‌ها، هزینه‌های صندوق، دوره محاسبه بازدهی و فاصله قیمت معاملاتی واحدها با خالص ارزش دارایی‌هاست و صرف اختلاف بازدهی، رشد آتی را تضمین نمی‌کند.
رشد ۳۷۷ درصدی ارزش بازار صندوق‌های نقره
داده‌های ارائه‌شده از هفت ماه نخست سال ۱۴۰۵ نشان می‌دهد بازار صندوق‌های نقره، هم از نظر تعداد صندوق‌ها و هم از نظر مجموع ارزش بازار، توسعه یافته است.
در ابتدای سال، ۴ صندوق نقره با مجموع ارزش بازار ۹۳ هزار و ۳۵۰ میلیارد ریال(معادل ۹.۳ همت)، فعالیت داشتند. تا پایان مهرماه، تعداد این صندوق‌ها به ۱۵ صندوق رسیده است.
در همین بازه، مجموع ارزش بازار صندوق‌های نقره با افزایش ۳۳۶ هزار و ۹۵۵ میلیارد ریالی(حدود ۳۳.۷ همت)، به ۴۳۰ هزار و ۳۰۵ میلیارد ریال(بیش از ۴۳ همت) رسیده است. این تغییر، رشد حدود ۳۷۷ درصدی مجموع ارزش بازار صندوق‌های نقره را نشان می‌دهد.
افزایش تعداد صندوق‌ها و گسترش ارزش بازار آن‌ها، بیانگر توسعه ابزارهای سرمایه‌گذاری در نقره است؛ هرچند رشد مجموع ارزش بازار، نباید با بازدهی سرمایه‌گذاری در واحدهای این صندوق‌ها یکسان تلقی شود.
«نقرفام»؛ مسیر سرمایه‌گذاری غیرفیزیکی در فلز سفید
در این فضای رو به توسعه، صندوق سرمایه‌گذاری نقره «نقرفام» تحت مدیریت شرکت تأمین سرمایه تمدن، با هدف فراهم‌کردن بستری کارآمد، شفاف و نقدشونده برای سرمایه‌گذاری در بازار نقره فعالیت می‌کند.
این صندوق به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد بدون مواجهه مستقیم با مسائل خرید و نگهداری نقره فیزیکی، متناسب با تحلیل خود از روند نرخ ارز و بهای جهانی نقره، در این بازار حضور داشته باشند و در صورت تحقق سناریوی رشد، از تحولات قیمتی آن بهره‌مند شوند. در عین حال، ارزش واحدهای صندوق نیز در معرض نوسانات دارایی‌های پایه قرار دارد.
مسیرهای سرمایه‌گذاری در صندوق نقره تمدن
علاقه‌مندان می‌توانند برای سرمایه‌گذاری در صندوق نقره تمدن، نماد معاملاتی «نقرفام» را از طریق سامانه‌های معاملاتی تمامی کارگزاری‌های کشور خریداری کنند.
همچنین، پلتفرم آنلاین آی‌بی‌شاپ به نشانی ibshop.ir و شعب سوپرمارکت مالی تأمین سرمایه تمدن در سراسر کشور، به‌عنوان دیگر مسیرهای اعلام‌شده برای اقدام به سرمایه‌گذاری در دسترس متقاضیان قرار دارند.